SME
Štvrtok, 29. september, 2022 | Meniny má Michal, Michaela

Ako sa robia peniaze pre rast

Ivan Štefunko mal namierené do politiky. Nebolo tam preňho miesto. Názormi sa vymykal z hlavného prúdu. Analytické myslenie dnes využíva inak a možno je aj lepšie, že pracuje v privátnom sektore. Profit sa s ním zhováral o tom‚ ako sa dá pomôcť dobrým myšlienkam. Ťažisko jeho aktivít je v manažovaní fondov rizikového kapitálu.

Čo je rizikový kapitál?

Znie to ako pohrávanie sa s hazardom. Tak to iste nie je. Venture capital‚ čiže rizikový kapitál spája viacerých investorov a dáva ich pôsobeniu regulovanú štruktúru. Podarilo sa nám spojiť štyridsiatich investorov vo fonde, ktorý sme uzavreli vlani, a zhromaždili sme 26 miliónov eur. Investujeme do dvoch typov spoločností. Jednu skupinu tvoria firmy vo veľmi skorom štádiu vývoja, to znamená, že majú iba nápad alebo produkt vo vývoji. Investujeme, aby spoločnosť vedela produkt ukončiť alebo doplniť tím o nejakého špecialistu, prípadne začať robiť marketing. Takých máme teraz okolo tridsať. Máme ešte druhý fond, ktorému hovoríme séria A. Je to bežný venture kapitálový fond, ktorý investuje do firiem, ktoré už fungujú, sú v zisku, alebo ho majú „na dohľad“, a potrebujú sa dramaticky rozšíriť na iné trhy či iné produkty. Sú to firmy, kde vieme investovať od tristotisíc po tri milióny eur. Spolupracujeme s firmami, ako sú napríklad Greenway alebo RF elements, ktorá sa zaoberá wi-fi príslušenstvom a anténami. Týchto firiem je vo fonde zhruba desať.

SkryťVypnúť reklamu

S akou návratnosťou vo fondoch počítate?

Uvedomujeme si, že pracujeme s rizikovým kapitálom. Matematika je jednoduchá. Skúsenosť je taká, že z desiatich firiem by jedna až dve mali vystreliť do násobných veľkostí. Ďalších šesť by malo prežívať alebo by sa mali reštrukturalizovať. Dve by mohli skrachovať. Prepočítali sme, že náš fond by mal investorom vracať zhruba 15 – 20 percent ročne z peňazí, ktoré vložili. Investori vkladajú peniaze postupne, vždy podľa aktuálnej potreby. Finančný model, ktorý používame‚ je schválený luxemburským regulátorom. Výnosy nie sú garantované. Dôveryhodnosť zvyšuje aj skutočnosť, že sme do fondov vložili pomerne veľa vlastných peňazí. Robíme to preto, aby sa investovanie oplatilo, napokon z výsledkov sa živíme aj my.

SkryťVypnúť reklamu

Ako sa robia peniaze pre rastZdroj: Vladimír Kampf/ Profit | Petit Press 2016

IVAN ŠTEFUNKO (39). Dlhodobo žil v Alžírsku, kde pracovali jeho otec stavbár a mama učiteľka ekonómie. Vyštudoval politológiu na Univerzite Mateja Bela v Banskej Bystrici, európske štúdie na Inštitúte politických štúdií v Paríži. Ako 24-ročný vydával ľavicový magazín Slovo. Stál pri zrode predajcu leteniek Pelikan.sk, technologickej firmy Monogram, portálov Lekar.sk, Euractiv.sk, Energia.sk. Posledné roky sa venoval poradenskej firme Neulogy, dnes vedie Neulogy Ventures, ktorá spravuje technologické fondy pre slovenské startupy a inovatívne firmy.  

Akým spôsobom vyberáte firmy, do ktorých investujete?

Rizikový kapitál na Slovensku nebol nikdy predtým štrukturovaný. Dopyt firiem, ktoré potrebovali investície‚ bol veľký. Je nás v našej spoločnosti doslova päť a pol. Aby sme výber zvládli, vymysleli sme formulár, v ktorom nám uchádzači o kapitál uvedú všetko, čo spočiatku potrebujeme vedieť. Vo výsledku je to husto popísaná tabuľka na liste papiera. Sme dvaja investiční riaditelia, niekedy posudzujú formuláre aj investiční manažéri. S firmami, ktoré splnia naše kritériá po prvej selekcii, rokujeme, konfrontujeme s nimi predstavy o budúcnosti, o zmysluplnosti investičného zámeru. Rokovania vyústia do súboru podmienok – a ak sa dohodneme‚ nasleduje fáza rokovania o zmluvách. Celé to trvá od jedného do štyroch mesiacov. Niekedy sú rokovania zložité, najmä ak má firma komplikovanú štruktúru alebo jeden zo spoločníkov chce zo spoločnosti odísť. Aktuálne riešime prípad firmy, kde sú spoločníci z Poľska, Nemecka, Slovenska a Českej republiky, musíme teda počítať s rôznymi právnymi systémami, ľudia z tejto firmy majú rôzne záväzky.

SkryťVypnúť reklamu

Čím vás firma musí zaujať, aby ste s ňou rokovali? Na čo sa pýtate?

Hneď na začiatku dostaneme pomerne veľa informácií. Zaujímajú nás firmy zo sektorov, ktoré majú možnosti vysokého rastu. Dnes sú to najmä informačné technológie, ale aj hardvérové záležitosti či biotechnológie, alebo obnoviteľné zdroje energií. Nemôže to byť pekáreň alebo donášková služba, čo sú dávno popísané biznisy, kde je trh presýtený, a teda sa tam už nedá nič nové vymyslieť. Kľúčová je inovácia a perspektíva rastu. Každý z biznisov, do ktorých investujeme‚ musí mať potenciál zaplatiť aj tie, ktoré sa nevydaria.

To sa iba prehŕňate v číslach?

Nie, veľa informácií potrebujeme aj o tíme. Nezaujímajú nás jednotlivci, ktorí si popri inej práci robia nejaké vynálezcovstvo. Samo osebe je to síce hodnotné, ale potrebujete mať hotový tím, ktorý má podnikateľský rozmer. Je veľmi dôležité‚ aby sa ľudia v tíme navzájom dopĺňali – mali by teda byť technici, odborníci na marketing, ekonómovia.

SkryťVypnúť reklamu

Ako sa robia peniaze pre rastZdroj: Vladimír Kampf/ Profit | Petit Press 2016

Hovoríte, že tradičný biznis nemá potenciál rastu. Ale kto bude piecť rožky, keď sa všetci vrhnú na technológie?

Dočítajte tento článok
s predplatným SME.sk.
Predplatné si môžete kedykoľvek zrušiť.
SkryťVypnúť reklamu

Najčítanejšie na Index

KURZY

Koľko dostanem za 1 euro (29. 9. 2022)
USD 0.957
AUD 1.492
CZK 24.650
JPY 138.390
CAD 1.316
GBP 0.903
HUF 411.720
PLN 4.804
CHF 0.944
SEK 10.919

Zobraziť kompletný kurzový lístok

Inzercia - Tlačové správy

  1. Piešťanská firma ovládla svet zubárskych kresiel
  2. Atos má „platinovú“ medailu EcoVadis za postoj k udržateľnosti
  3. 5 príkladov, kedy banke nejde len o peniaze
  4. Školy môžu získať podporu pre zelené projekty
  5. Európska noc výskumníkov prináša zážitky s vedou opäť naživo
  6. Riskovali viac než iní. Jeden z nich sa slávy nedožil
  7. Takto si nastavíte, aby vám maily od SME nekončili v spame
  8. Digitálne dvojča v Konštrukta-TireTech
  1. SITA Slovenská tlačová agentúra zlepšuje dostupnosť služieb
  2. 4 veci, na ktoré si treba dať pozor pri zateplení šikmej strechy
  3. 5 príkladov, kedy banke nejde len o peniaze
  4. Atos má „platinovú“ medailu EcoVadis za postoj k udržateľnosti
  5. Jablone prinášajú už tretiu úrodu. A je rovnako bohatá.
  6. Školy môžu získať podporu pre zelené projekty
  7. Európska noc výskumníkov prináša zážitky s vedou opäť naživo
  8. Jednodňovú zdravotnú starostlivosť preferujú lekári aj pacienti
  1. Osem cestovateľských tipov, kam sa vybrať cez jesenné prázdniny 11 312
  2. Tejto zelenine patrí štvrté miesto na svete. Máte ju doma? 8 567
  3. Riskovali viac než iní. Jeden z nich sa slávy nedožil 4 539
  4. Vyskúšajte vylepšenú aplikáciu SME aj s novou SME Minútou 3 739
  5. Európska noc výskumníkov prináša zážitky s vedou opäť naživo 3 560
  6. Digitálne dvojča v Konštrukta-TireTech 3 498
  7. Piešťanská firma ovládla svet zubárskych kresiel 3 182
  8. Bublina: Hravý a kreatívny časopis pre deti v denníku SME 2 600

Blogy SME

  1. Jozef Drahovský: Budú od januára jazdiť kamióny po diaľniciach bez platenia mýta?
  2. Jozef Drahovský: Zákaz nedeľného predaja, cirkev, ego a zdravý rozum
  3. Adam Austera: Ako sa aktuálne darí najvýznamnejším dodávateľom vakcín proti Covid-19?
  4. INESS: Lieky bude treba platiť inak
  5. Martin Sústrik: Lesk a bieda vedy: Jedlo zo vzduchu
  6. Janka Bittó Cigániková: Takto by sme nemocnice (nie len) z plánu obnovy riešili my
  7. Jiří Ščobák: Bude Ukrajina po vojne prosperovať? A my s ňou?
  8. Jiří Ščobák: Odporúča sa zobrať dnes hypotéku? Ako myslia a čo robia banky na Slovensku?
  1. Monika Nagyova: Úprimné pozdravy z Bratislavy: Ľudia nosia vo vreckách nože a ešte sa tým chvastajú. 14 230
  2. Ján Valchár: Prečo je čiastočná mobilizácia v Rusku dobrou správou? 11 715
  3. Roman Kebísek: Malý prehľad prepadov Jánošíka, ku ktorým sa priznal 9 842
  4. Matúš Lazúr: Čo bude špendlíkom ktorý spôsobí prasknutie realitnej bubliny? 7 057
  5. Janka Bittó Cigániková: Katarína Hatráková a Romana Tabák sa dnes stali symbolom pokrytectva a bezcharakternosti 5 608
  6. Ján Valchár: Prečo je čiastočná mobilizácia dobrá, diel tretí. 3 512
  7. Ján Valchár: Mohylizácia ruských brancov. Presne podľa plánu. 3 487
  8. Marek Strapko: Irán vs. Rusko 3 292
  1. Iveta Rall: Polárne expedície - časť 48. - Arktída - Hubert Wilkins a Detroitská arktická expedícia 3/3 - rok 1928
  2. Jiří Ščobák: Co konkrétního se hovoří o finanční gramotnosti na Slovensku?
  3. Monika Nagyova: Úprimné pozdravy z Bratislavy: Ľudia nosia vo vreckách nože a ešte sa tým chvastajú.
  4. Jiří Ščobák: Plaval jsem přes Dunaj a byla to brnkačka!
  5. Iveta Rall: Polárne expedície - časť 47. - Arktída - Hubert Wilkins a Detroitská arktická expedícia 2/3 - rok 1927
  6. Jiří Ščobák: Energie a plyn: Zvládneme túto zimu v poriadku? Prečo je dôležité, aby trh s plynom fungoval ako celok? Odporučili by ste fixovať ceny energií?
  7. Jiří Ščobák: Ako sa nedať podviesť v online svete? (pustite/dajte prečítať aj svojim rodičom!)
  8. Iveta Rall: Polárne expedície - časť 46. - Arktída - Hubert Wilkins a Detroitská arktická expedícia 1/3 - rok 1926
SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu

Hlavné správy zo Sme.sk

Plyn uniká z potrubí na štyroch miestach.

Po Nord Streame sa útokov obáva aj Nórsko.


1 h
Šéfredaktorka denníka SME Beata Balogová.

Matovič sám ukázal, prečo by mal byť odvolaný.


4 h
Nová 155 mm samohybná kanónová húfnica ZUZANA 2.

Nedodávame to, čo je najdôležitejšie a dokonca máme navyše.


2 h
Ruský prezident Vladimir Putin.

Vojna na Ukrajine pokračuje.


a 5 ďalší 17 h

Neprehliadnite tiež

Zľava nemecký minister hospodárstva Robert Habeck, cez videohovor kancelár Olaf Scholz a vpravo minister financií Christian Lindner.

Nemecko neočakáva ďalšie dodávky plynu z Ruska.


TASR 39m
Štefan Czucz

Podnikateľ bol považovaný za mecenáša SMK, neskôr za vplyvného muža v pozadí strany Most-Híd.


27. sep
Logo podcastu Index

Problémom je vysoká zadlženosť, ale aj podliehanie spotrebným trendom.


a 1 ďalší 10 h
Ilustračná fotografia.

Spoločnosti očakávajú mierne zdržania.


TASR 22 h

Blogy SME

  1. Jozef Drahovský: Budú od januára jazdiť kamióny po diaľniciach bez platenia mýta?
  2. Jozef Drahovský: Zákaz nedeľného predaja, cirkev, ego a zdravý rozum
  3. Adam Austera: Ako sa aktuálne darí najvýznamnejším dodávateľom vakcín proti Covid-19?
  4. INESS: Lieky bude treba platiť inak
  5. Martin Sústrik: Lesk a bieda vedy: Jedlo zo vzduchu
  6. Janka Bittó Cigániková: Takto by sme nemocnice (nie len) z plánu obnovy riešili my
  7. Jiří Ščobák: Bude Ukrajina po vojne prosperovať? A my s ňou?
  8. Jiří Ščobák: Odporúča sa zobrať dnes hypotéku? Ako myslia a čo robia banky na Slovensku?
  1. Monika Nagyova: Úprimné pozdravy z Bratislavy: Ľudia nosia vo vreckách nože a ešte sa tým chvastajú. 14 230
  2. Ján Valchár: Prečo je čiastočná mobilizácia v Rusku dobrou správou? 11 715
  3. Roman Kebísek: Malý prehľad prepadov Jánošíka, ku ktorým sa priznal 9 842
  4. Matúš Lazúr: Čo bude špendlíkom ktorý spôsobí prasknutie realitnej bubliny? 7 057
  5. Janka Bittó Cigániková: Katarína Hatráková a Romana Tabák sa dnes stali symbolom pokrytectva a bezcharakternosti 5 608
  6. Ján Valchár: Prečo je čiastočná mobilizácia dobrá, diel tretí. 3 512
  7. Ján Valchár: Mohylizácia ruských brancov. Presne podľa plánu. 3 487
  8. Marek Strapko: Irán vs. Rusko 3 292
  1. Iveta Rall: Polárne expedície - časť 48. - Arktída - Hubert Wilkins a Detroitská arktická expedícia 3/3 - rok 1928
  2. Jiří Ščobák: Co konkrétního se hovoří o finanční gramotnosti na Slovensku?
  3. Monika Nagyova: Úprimné pozdravy z Bratislavy: Ľudia nosia vo vreckách nože a ešte sa tým chvastajú.
  4. Jiří Ščobák: Plaval jsem přes Dunaj a byla to brnkačka!
  5. Iveta Rall: Polárne expedície - časť 47. - Arktída - Hubert Wilkins a Detroitská arktická expedícia 2/3 - rok 1927
  6. Jiří Ščobák: Energie a plyn: Zvládneme túto zimu v poriadku? Prečo je dôležité, aby trh s plynom fungoval ako celok? Odporučili by ste fixovať ceny energií?
  7. Jiří Ščobák: Ako sa nedať podviesť v online svete? (pustite/dajte prečítať aj svojim rodičom!)
  8. Iveta Rall: Polárne expedície - časť 46. - Arktída - Hubert Wilkins a Detroitská arktická expedícia 1/3 - rok 1926
SkryťZatvoriť reklamu