SME

Čím staršie, tým lepšie? Akcie, ktoré prežijú akýkoľvek pád

V čase krízy investori na finančných trhoch vyhľadávajú tituly, ktoré ponúkajú istotu.

Vyše sto rokov si Coca-Cola chráni postavenie na trhuVyše sto rokov si Coca-Cola chráni postavenie na trhu (Zdroj: Adobe Stock)

Svet investícií je rozmanitý, ale ak by sme ho mali zjednodušiť na stratégiu výberu konkrétnych akcií (v odbornej terminológii ide o takzvaný stock picking), vyzeral by ako súboj štýlov dvoch gigantov.

Prvý reprezentuje veterán investovania Warren Buffett, šéf spoločnosti Berkshire Hathaway, ktorý vsádza na zabehnuté firmy z bankovníctva, ropného priemyslu či maloobchodu.

SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu
Článok pokračuje pod video reklamou
SkryťVypnúť reklamu
Článok pokračuje pod video reklamou

Podľa Buffetta majú „moat“, čo je doslovne priekopa (ako bývajú okolo stredovekých hradov), ale vo voľnom preklade to znamená zásadnú konkurenčnú výhodu, vďaka ktorej tieto firmy neohrozuje konkurencia.

SkryťVypnúť reklamu

Buffettovým protipólom je novátorský štýl investorky Cathie Woodovej a jej spoločnosti Ark Invest. Uprednostňuje technologické tituly ako Tesla, Zoom, Roku či Coinbase, čiže firmy, ktoré sľubujú zásadné, disruptívne inovácie.

Súvisiaci článok Inšpirovali ho nacisti. Odhaľuje podvody miláčikov Wall Street a zarába milióny Čítajte 

Počas pandémie Woodovej fond Arkk zhodnotil majetok v stovkách percent a z Cathie Woodovej sa stala celebrita Wall Street. S nástupom inflácie a zdražením kapitálu (centrálne banky zdvihli úrokové sadzby) došlo k vytriezveniu. Z vrcholu spred dvoch rokov Arkk stratil takmer 70 percent. Naopak, akcie Buffettovho Berkshire Hathaway stúpli o 18 percent.

Obdobnú stratégiu ako Woodová skúšalo v minulosti aj viacero iných správcov investičných portfólií. Identifikovali sexi trendy a naskočili na vlnu záujmu, ktorá ich vyviezla do výšin. Po boome však často došlo k spľasnutiu bubliny.

SkryťVypnúť reklamu

Z krátkodobého hľadiska môžu byť akcie rastových firiem skvelou príležitosťou, ako možno zarobiť. Z dlhodobého hľadiska ide skôr o hazard, založený na „slepej viere“, že startupy prinesú niečo revolučné, čo prežije.

Neexistujú akcie firiem, pri ktorých takýto adrenalín nehrozí?

Firmy sú ako živé organizmy

Ako ukazuje história, problémom stock pickingu vo všeobecnosti je, že množstvo súčasných firiem o dve-tri dekády nebude existovať.

Britský teoretický fyzik Geoffrey West sa pozrel na takmer 29-tisíc spoločností, ktorých akcie sa v rokoch 1950 až 2009 obchodovali na americkej burze. Zistil, že polovica z nich zanikla do desiatich rokov, pretože ich pohltila konkurencia, alebo zbankrotovali. Len približne päť percent titulov sa dožilo tridsaťročného jubilea.

SkryťVypnúť reklamu

Priemerná životnosť firiem sa pritom neustále skracuje, keďže svet sa globalizuje a konkurencia zintenzívnela.

Článok nájdete v júnovom čísle magazínu INDEX. Výhodne si ho predplaťte!Článok nájdete v júnovom čísle magazínu INDEX. Výhodne si ho predplaťte! (zdroj: Midjourney/Martin Kovár)

West dospel k záveru, že pokiaľ ide o dĺžku existencie, firmy sa veľmi podobajú živým organizmom. Presnejšie, väčšie organizmy, a teda aj firmy, majú tendenciu žiť dlhšie ako tie menšie.

Platí to naprieč celou ekonomikou, od automobilového priemyslu až po farmaceutický. Na druhej strane, čím je firma väčšia, tým rýchlejšie jej rastú náklady a zvyšuje sa riziko straty konkurencieschopnosti.

Prežitie firiem sa ekonómovia už dlho snažia napasovať na takzvaný Lindyho efekt. Jeho názov odkazuje na newyorskú reštauráciu Lindy’s, ktorá bola v 50. rokoch minulého storočia obľúbeným miestom umelcov.

Už máte účet? Prihláste sa.
Dočítajte tento článok s predplatným SME.sk
Odomknite článok za pár sekúnd cez SMS predplatné za 5 € každý mesiac.
Pošlite SMS s textom C9SD8 na číslo 8787.
Zaplatením potvrdíte oboznámenie sa s VOP a Zásadami OOÚ.
Najobľúbenejšie
Prémium bez reklamy
2 ,00 / týždenne
Prémium
1 ,50 / týždenne
Štandard
1 ,00 / týždenne
Ak nebudete s predplatným SME.sk spokojný, môžete ho kedykoľvek zrušiť.
SkryťVypnúť reklamu

Najčítanejšie na Index

KURZY

Koľko dostanem za 1 euro (29. 3. 2024)
USD 1.081
AUD 1.661
CZK 25.305
JPY 163.450
CAD 1.467
GBP 0.855
HUF 395.260
PLN 4.312
CHF 0.977
SEK 11.525

Zobraziť kompletný kurzový lístok

Komerčné články

  1. Patria medzi svetovú elitu. Slováci zariskovali a predbehli dobu
  2. Bývanie vytesané do kameňa? V Kapadócii tak žijú po stáročia
  3. Za hranicami bytu: Ako si vybudovať dobré susedské vzťahy?
  4. Všetky divy sveta v privátnom lietadle dnes so zľavou 12 225 eur
  5. Prečo vymeniť plastové vchodové dvere za hliníkové?
  6. Wellness v prírode: máme tip, kde si na jar najlepšie oddýchnete
  7. Deväť dobrých: Jarný literárny výber v denníkoch SME a Korzár
  8. Slováci minuli za 4 dni na dovolenky 6,4 milióna eur
  1. Bývanie vytesané do kameňa? V Kapadócii tak žijú po stáročia
  2. E-recept, evolúcia v zdravotnej starostlivosti
  3. Leťte priamo z KOŠÍC a dovolenkujte na najkrajších plážach
  4. Za hranicami bytu: Ako si vybudovať dobré susedské vzťahy?
  5. Výlet 2 v 1: Jednou nohou na Slovensku, druhou v Rakúsku
  6. Ahoj, TABI! Kto je záhadný digitvor?
  7. Všetky divy sveta v privátnom lietadle dnes so zľavou 12 225 eur
  8. Prečo vymeniť plastové vchodové dvere za hliníkové?
  1. Fellner otvorene: Manželka mi vyčítala, že zo mňa nič nemá 29 752
  2. Deväť dobrých: Jarný literárny výber v denníkoch SME a Korzár 17 415
  3. Do utorka za vás uhradia polovicu exotickej dovolenky 16 543
  4. Slováci minuli za 4 dni na dovolenky 6,4 milióna eur 10 907
  5. Prečo vymeniť plastové vchodové dvere za hliníkové? 10 257
  6. Patria medzi svetovú elitu. Slováci zariskovali a predbehli dobu 10 084
  7. Všetky divy sveta v privátnom lietadle dnes so zľavou 12 225 eur 7 837
  8. Ako Japonci potopili ruské nádeje na Ďalekom východe 5 774
  1. INESS: Blockchain v zdravotníctve
  2. Jiří Ščobák: Je nový II. pilier dlhodobo udržateľný? Ktoré zmeny sú pozitívne a ktoré negatívne?
  3. Juraj Karpiš: Ako investovať a sporiť, keď spľasla matka všetkých bublín a hrozí recesia
  4. Milan Dubec: Kedy klesnú ceny nehnuteľnotí v Žiline?
  5. Jozef Drahovský: Budú od januára jazdiť kamióny po diaľniciach bez platenia mýta?
  6. Jozef Drahovský: Zákaz nedeľného predaja, cirkev, ego a zdravý rozum
  7. Adam Austera: Ako sa aktuálne darí najvýznamnejším dodávateľom vakcín proti Covid-19?
  8. INESS: Lieky bude treba platiť inak
  1. Ivan Čáni: Korčok vybuchol – Pellegrini ho zožral zaživa. 46 080
  2. Ivan Mlynár: Fašistický sajrajt Tomáš Taraba, je už zamotanejší, ako nová telenovela. 13 646
  3. Peter Bolebruch: Každa rodina bola podvedená o 80 tisíc v priemere. Ako podviedli vidiek a ožobráčili ľudí o role a pozemky? Kto je pozemková mafia? 13 435
  4. Post Bellum SK: Prvé transporty smrti boli plné mladých dievčat 9 880
  5. Janka Bittó Cigániková: Drucker to vyhlásil 1. februára, Dolinková to stále zdržiava. Stáť nás to môže zdravie a životy 8 450
  6. Michael Achberger: Vitamínový prevrat, o ktorom lekári mlčia: Ako lipozomálne vitamíny menia pravidlá! 8 366
  7. Miroslav Galovič: Nezalepený dopis víťazovi prezidentských volieb 8 265
  8. Ján Šeďo: Malý cár : "Uvedomme si, že máme 2 atómové elektrárne". Vážne ? 6 432
  1. Pavol Koprda: Demografia a voľby - čo sa zmenilo od roku 1999
  2. Jiří Ščobák: Ivan Korčok aktuálně zvítězil ve facebookové diskusi nad Petrem Pellegrinim!
  3. Jiří Ščobák: Velikonoce jsou výborné na podporu Korčoka na sociálních sítích! Pojďme do toho! ❤
  4. Iveta Rall: Polárne expedície - časť 76. - Arkdída - Vilkitský a Ušakov, ktorí sa zaslúžili o posledné arktické objavy
  5. Yevhen Hessen: Teroristický útok v Moskve a mobilizácia 300 000 Rusov
  6. Post Bellum SK: Prvé transporty smrti boli plné mladých dievčat
  7. Monika Nagyova: Synom, ktorí svoje matky nešibú
  8. Yevhen Hessen: Postup pri zdaňovaní príjmov pre odídencov z Ukrajiny
SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu
  1. INESS: Blockchain v zdravotníctve
  2. Jiří Ščobák: Je nový II. pilier dlhodobo udržateľný? Ktoré zmeny sú pozitívne a ktoré negatívne?
  3. Juraj Karpiš: Ako investovať a sporiť, keď spľasla matka všetkých bublín a hrozí recesia
  4. Milan Dubec: Kedy klesnú ceny nehnuteľnotí v Žiline?
  5. Jozef Drahovský: Budú od januára jazdiť kamióny po diaľniciach bez platenia mýta?
  6. Jozef Drahovský: Zákaz nedeľného predaja, cirkev, ego a zdravý rozum
  7. Adam Austera: Ako sa aktuálne darí najvýznamnejším dodávateľom vakcín proti Covid-19?
  8. INESS: Lieky bude treba platiť inak
  1. Ivan Čáni: Korčok vybuchol – Pellegrini ho zožral zaživa. 46 080
  2. Ivan Mlynár: Fašistický sajrajt Tomáš Taraba, je už zamotanejší, ako nová telenovela. 13 646
  3. Peter Bolebruch: Každa rodina bola podvedená o 80 tisíc v priemere. Ako podviedli vidiek a ožobráčili ľudí o role a pozemky? Kto je pozemková mafia? 13 435
  4. Post Bellum SK: Prvé transporty smrti boli plné mladých dievčat 9 880
  5. Janka Bittó Cigániková: Drucker to vyhlásil 1. februára, Dolinková to stále zdržiava. Stáť nás to môže zdravie a životy 8 450
  6. Michael Achberger: Vitamínový prevrat, o ktorom lekári mlčia: Ako lipozomálne vitamíny menia pravidlá! 8 366
  7. Miroslav Galovič: Nezalepený dopis víťazovi prezidentských volieb 8 265
  8. Ján Šeďo: Malý cár : "Uvedomme si, že máme 2 atómové elektrárne". Vážne ? 6 432
  1. Pavol Koprda: Demografia a voľby - čo sa zmenilo od roku 1999
  2. Jiří Ščobák: Ivan Korčok aktuálně zvítězil ve facebookové diskusi nad Petrem Pellegrinim!
  3. Jiří Ščobák: Velikonoce jsou výborné na podporu Korčoka na sociálních sítích! Pojďme do toho! ❤
  4. Iveta Rall: Polárne expedície - časť 76. - Arkdída - Vilkitský a Ušakov, ktorí sa zaslúžili o posledné arktické objavy
  5. Yevhen Hessen: Teroristický útok v Moskve a mobilizácia 300 000 Rusov
  6. Post Bellum SK: Prvé transporty smrti boli plné mladých dievčat
  7. Monika Nagyova: Synom, ktorí svoje matky nešibú
  8. Yevhen Hessen: Postup pri zdaňovaní príjmov pre odídencov z Ukrajiny
SkryťZatvoriť reklamu