Najnovší ošiaľ okolo bitcoinu, ktorého cena nedávno vystúpila nad 50-tisíc dolárov, spustila možnosť jeho nákupu cez investičné fondy v USA.
„Bežného investora nezaujímajú dôvody rastu do hĺbky, ale iba percentá,“ hovorí právnik Marek Bočánek, ktorý sa venuje investovaniu do kryptomien a finančnému právu.
Investorov do kryptomien vníma ako pozitívne naladený fanklub. „Je to podobné ako začiatky elektromobilov. Ani pri nich neboli všetky kroky racionálne,“ vysvetľuje Marek BOČÁNEK v rozhovore pre INDEX.
Bitcoin nedávno prekonal hranicu 50-tisíc dolárov. Súvisí to s geopolitickou nestabilitou alebo s akceptáciou burzovo obchodovaných ETF fondov, ktoré sú naviazané na cenu kryptomien v USA?
S geopolitikou nie, tá je nestabilná už dlhšie. Rastovú atmosféru na trhu spustilo schválenie bitcoinových ETF Komisiou pre cenné papiere v USA. Navyše, prišiel silný tlak na finančnom trhu a úbytok kapitálu napríklad zo zlata.
Čiže investori vyberajú peniaze z ETF naviazaných na zlato a vstupujú do bitcoinových fondov?
Presne tak. Prelievanie zdrojov je viditeľné.
Hýbu s cenou bitcoinu najmä veľkí hráči, ktorí nakupujú veľké objemy tejto kryptomeny, alebo aj drobní investori?
Veľkí hráči vsádzajú na to, že keď menší retailoví investori nasadnú na populárne investičné aktíva, ako sú teraz bitcoinové ETF, potom sa tiež pridávajú. Predpokladám, že obe skupiny investujú a tlačia na vzostup ceny.
Bitcoinové ETF zažili ošiaľ. Prečo si ich Slováci nemôžu kúpiť? Čítajte Súvisí rast bitcoinu aj s tým, že americká centrálna banka Fed tento rok pravdepodobne zníži základnú úrokovú sadzbu?
Áno. Dôležitú úlohu hrá však aj americký dolár, ktorý sa tiež môže posilňovať, no nedokáže konkurovať bitcoinu. Ten sa stal prijateľným aj pre verejnosť formou investovania do ETF.
Retailový investor, od ktorého sa ošiaľ začína, si vyberá medzi investičnými aktívami. Ak prestanú byť pre neho niektoré lákavé, ukáže sa to na cene tých, ktoré zažívajú rastové obdobie.
Momentálne vidím relatívne nezaujímavý trh na komoditách, a preto percentá blikajúce u kryptoaktív lákajú najmä menej skúsených investorov.
V čom je výhoda nákupu kryptomien, keď podobne ako akcie volatilne reagujú na Fed a vývoj ekonomiky?
Bežného investora nezaujímajú dôvody rastu do hĺbky, ale len percentá. Momentálne ho zaujal bitcoin vzhľadom na možnosť investovať cez ETF, čo je veľmi silný nástroj.
Navyše, tým, že je v rámci regulovaného trhu, bitcoin sa pre retailového investora dostal do pozície akceptovateľnej náhrady za iné aktíva ako napríklad dolár a akcie.
Kryptomenový trh má za sebou sériu škandálov a bankrotov kryptobúrz. To investorov neodrádza?
Na kapitálovom trhu sú škandály vždy dočasná záležitosť. Ľudia zabúdajú a súčasný nárast podvodných subjektov je toho dôkazom. Percentá a chamtivosť sú silnejšie než racionálne obavy. Kryptoaktíva však majú potenciál aj v rámci medzinárodného platobného styku.
Popri bitcoine rástla aj druhá najrozšírenejšia kryptomena ethereum. Zvezú sa na tejto vlne aj iné altcoiny?
Čiastočne budú kopírovať bitcoin, ale pre dlhodobejší rast budú potrebovať impulz vo forme prijatia ETF pre retailový investičný trh.
Oživenie trhu pomohlo aj akciám kryptomenovej burzy Coinbase a rástli tiež firmy naviazané na digitálne meny. Je to efekt snehovej gule?
Len do určitej miery. Coinbase získa viac z popularity kryptomien, ale je to len sekundárny jav. Naopak, naďalej nestabilná štruktúra platobného styku s kryptomenami, kde chýbajú regulačné opatrenia a pravidelne sa tam objavujú podvody, mu môže poškodiť.
Môže bitcoin prekonať v tomto roku svoje vrcholy z jesene 2021?
Ak nedôjde k ďalším negatívnym správam, tak je to možné, pretože tlak na „pustenie retailu k studni“ je krok, ktorý vždy priniesol silnejší nárast. História nás však naučila, že keď na trhu prevládne chamtivosť, otvárajú sa dvere pre cenovú korekciu.
Ako sa v posledných rokoch vyvíja legislatívna regulácia bitcoinových retailových investorov v Česku a na Slovensku?
Obe krajiny sú mimoriadne konzervatívne. Česko prekvapivo až do tej miery, že si zvolilo cestu čakania na nariadenie EÚ. Tým otvorilo trh pre rôzne podvodné spoločnosti, pretože ostávajú neregulované.
Rakúsky profesor: Vlády by boli hlúpe, ak by bitcoin zabili Čítajte Profesor Viedenskej univerzity Alfred Taudes v rozhovore pre INDEX povedal, že investovanie do krypta je ako náboženstvo. Tí, ktorí veria v jeho filozofiu ako alternatívnej decentralizovanej meny, ho nepredávajú napriek prepadom a týchto nadšencov je asi 70 percent z investorov. Čo na tom zmení príchod bitcoinových ETF?
Kryptoaktíva sa pre určitú skupinu investorov, startupov a podnikateľov stali životným štýlom. Neustále sledujem, ako v tejto oblasti skúšajú podnikať. Tvoria fanklub, ktorý sa správa bez dostatočného rácia.
Vnímam to však pozitívne, pretože je to podobné ako začiatky elektromobilov. Ani pri nich všetky kroky neboli racionálne, ale povzbudilo to celé odvetvie k rozvoju. Konkurencia vytvára na trhu lepšie výsledky než monopol jedného hráča.
Bitcoin bol vymyslený tak, aby sa vyhol kontrole štátu. Keď bude regulovaný centrálnymi bankami či štátom, nestratí príťažlivosť?
Pre pôvodných startupových fanúšikov možno áno, ale regulácia pritiahne bežných retailových investorov. A to nielen do investovania, ale aj do platobných služieb, ktorým predtým nedôverovali a ktorých sa báli.
Krypromenový trh už nie je zanedbateľný, preto ho treba upraviť tak ako štandardný finančný systém. Možností je viacero. Významnú rolu pritom zohrá boj proti praniu špinavých peňazí a financovaniu terorizmu.
Marek Bočánek (zdroj: Archív M. Bočáneka)Marek Bočánek
Vyštudoval financie a právo na Masarykovej Univerzite v Brne. Začínal ako analytik forexu a finančného trhu, dlhší čas obchodoval na forexe. Od roku 2018 bol právnikom firmy Purple Solution. V súčasnosti riadi platobnú spoločnosť Walletory a vyučuje finančné právo na Masarykovej univerzite.
