FRANKFURT NAD MOHANOM. Európska centrálna banka (ECB) podľa očakávania opäť znížila svoje kľúčové úrokové sadzby, už štvrtýkrát v tomto roku.
Zároveň si ponechala otvorené dvere pre ďalšie uvoľňovanie menovej politiky, keďže inflácia sa blíži k jej cieľu a hospodárske oživenie v eurozóne sa spomaľuje.
Informuje na základe údajov ECB a správy agentúry Reuters. Rada guvernérov sa rozhodla znížiť tri kľúčové sadzby ECB o 25 bázických bodov.
Postupne klesajú ceny úverov
Úrokové sadzby jednodňových sterilizačných operácií, hlavných refinančných operácií a jednodňových refinančných operácií sa tak s účinnosťou od 18. decembra 2024 znížia na 3,00 %, 3,15 % a 3,40 %.
Celková inflácia v eurozóne má podľa najnovších projekcií ECB dosiahnuť 2,4 % v roku 2024 a postupne ďalej klesať až na 2,1 % v roku 2027. Priemerná jadrová inflácia bez zahrnutia nestálych cien potravín a energií by mala klesnúť z úrovne 2,9 % v roku 2024 na 1,9 % v roku 2027.
ECB konštatovala, že v dôsledku jej nedávnych rozhodnutí o znížení sadzieb postupne klesajú ceny úverov pre podniky aj domácnosti. Podmienky financovania však zostávajú prísne, keďže menová politika je stále reštriktívna a minulé zvyšovanie úrokových sadzieb sa naďalej premieta do nesplatených úverov.
ECB ďalej uviedla, že v porovnaní so septembrovými odhadmi teraz počíta s pomalším hospodárskym oživením. Tempo hospodárskeho rastu tak má podľa aktuálnych projekcií dosahovať 0,7 % v roku 2024, 1,1 % v roku 2025, 1,4 % v roku 2026 a 1,3 % v roku 2027.
Oživenie by sa malo opierať najmä o rastúce reálne príjmy domácností a zvýšenú investičnú aktivitu firiem. Postupné slabnutie účinkov reštriktívnej menovej politiky by malo časom viesť k oživeniu domáceho dopytu.
Rada guvernérov ECB zopakovala, že je odhodlaná zabezpečiť trvalé ustálenie inflácie na cieľovej úrovni 2 % v strednodobom horizonte. Menovú politiku mieni naďalej upravovať na základe podmienok v ekonomike bez toho, aby sa zaviazala ku konkrétnemu smerovaniu sadzieb.
Analytik: Menová politika ostáva reštriktívna
Uvoľňovanie utiahnutej politiky pokračuje predvídateľným tempom, menová politika Európskej centrálnej banky (ECB) ostáva naďalej reštriktívna.
Skonštatoval to makroekonomický analytik Slovenskej sporiteľne Marián Kočiš znížení kľúčovej depozitnej sadzby o 25 bázických bodov.
"Celkovo možno konštatovať, že pri decembrovej prognóze nedošlo k zásadným prekvapeniam. Naďalej platí, že ECB má iba jeden hlavný cieľ, a tým je úroveň inflácie, respektíve cenová stabilita," povedal Kočiš.
Nová ekonomická predpoveď tak podľa neho ukázala, že ECB počíta v tomto aj budúcom roku s mierne nižšou infláciou, ktorá však v priemere budúceho roka ešte ostane o desatinu percenta nad cieľovou úrovňou dvoch percent.
Analytik očakáva, že v ekonomike sa postupne začnú výraznejšie prejavovať dosahy znížení sadzieb ECB, čo sa ďalej prejaví vo zvýšenej miere úverovania a domácnostiam v eurozóne umožní zvýšiť spotrebu. Uvoľňovanie menovej politiky bude teda pokračovať a inflácia by mala ďalej klesať, pričom postupne sa dostane na udržateľnú úroveň, doplnil.
Ďalšie uvoľňovanie by malo naďalej pokračovať relatívne pozvoľna a predvídateľne. "V tejto chvíli predpokladáme, že ECB v budúcom roku urobí ešte tri zníženia v celkovom objeme 75 bázických bodov, pričom tieto zníženia by sme mohli vidieť už v priebehu prvej polovice roka 2025," vysvetlil odborník.
