SME

Vytesňovanie akcionárov je sporné

BRATISLAVA - Odkupovanie akcií minoritných akcionárov vyplývajúce z novely zákona o cenných papieroch môže byť protiústavné. Ústavný právnik Radoslav Procházka potvrdil, že ide o formu vyvlastnenia, ktorá je v rozpore s ústavou. „Ústava umožňuje vyvlastne

(Zdroj: ILUSTRAČNÉ FOTO – SITA)

nie na základe vymedzených podmienok a tu absentuje verejný záujem. Ten je zadefinovaný príliš veľkoryso,“ povedal Procházka.

Zákon o cenných papieroch stanovuje, že menšinový akcionár musí predať svoj podiel väčšinovému akcionárovi, ak ho ten o to požiada. Prijatie novely zákona vyplýva zo smernice Európskej únie, ktorú ako členský štát musíme prijať.

Väčšinoví akcionári získajú všetko


Pravidlá tzv. vytesňovania drobných akcionárov umožňujú, aby väčšinový vlastník, ktorý je majiteľom 95 percent akcií spoločnosti, uskutočnil ponuku na prevzatie zostávajúcich piatich percent od drobných akcionárov. Smernica únie prikázala v zákone stanoviť právo na vykúpenie (squeeze-out) a právo na odkúpenie (sell-out).

SkryťVypnúť reklamu

Ak väčšinový akcionár získa na výkup súhlas Národnej banky a splní všetky podmienky zo zákona, nič mu nebráni v tom, aby dosiahol 100-percentnú kontrolu nad spoločnosťou. Podať takúto ponuku však musí najneskôr do troch mesiacov, odkedy získal v spoločnosti 95-percentný podiel.

Zároveň zákon ustanovuje aj podmienky, kedy menší akcionár môže požiadať väčšinového akcionára, aby od neho povinne odkúpil akcie a vyplatil mu primeranú protihodnotu.

Najviac problémov môže vzniknúť pri stanovení ceny, za ktorú väčšinoví akcionári odkúpia zvyšok akcií spoločnosti. Túto cenu v niektorých prípadoch nestanovuje nezávislá inštitúcia, ale znalec, ktorého si môže určiť firma. Vzniká tak podozrenie, že väčšinový akcionár môže zneužiť svoju silu. Tento problém sa vyskytol v Čechách. Český parlament preto musel prijať novelu, aby cenu posudzovala Komisia pre cenné papiere ako nezávislý orgán. „Ale ani Komisia nevie presne určiť, čo je spravodlivá cena a preto je ohodnotenie závislé od pocitu znalca. To prináša drobným akcionárom právnu neistotu,“ povedal člen Ochranného spoločenstva minoritných akcionárov Roman Minárik.

SkryťVypnúť reklamu

Vyriešenie sporu bude ­zaujímavé


Podľa Procházku je možné novelu zákona o cenných papieroch napadnúť na Ústavnom súde. Nedá sa predpokladať, ako by spor dopadol, lebo nejasná je tiež otázka primeranej náhrady za vyvlastnené akcie. Ak by súd potvrdil protiústavnosť, parlament by musel zmeniť ústavu, pretože smernicu únie musíme prijať v takom stave, v akom je.

Ministerstvo financií tvrdí, že zákon je „v súlade s ústavou, jej zákonmi, ako aj s medzinárodnými zmluvami, ktorými je Slovensko viazané.“

Minárik povedal, že prijatiu takéhoto zákona sa nedá vyhnúť, keďže to únia vyžaduje. Ich spoločenstvo teraz čaká na vyhlášku o oceňovaní a až na základe nej posúdia, či obmedzuje alebo neobmedzuje ich ústavné právo na súkromné vlastníctvo a či by nemohlo ísť o formu vyvlastnenia v rozpore s ústavou.

SkryťVypnúť reklamu

Najčítanejšie na Index

Komerčné články

  1. Za 30 rokov videl v autoškole všeličo. Vodiči už nie sú tak zruční
  2. Trhy, história aj all inclusive. Kam k moru v Tunisku?
  3. Tunisko nie je len o plážach. Takto vyzerá mimo rezortu
  4. Maldivy mimo sezóny. Dážď prišiel dvakrát, vila za cenu izby
  5. Na Devín kyvadlovou dopravou zadarmo
  6. Za dovolenkové škody vyplatila Allianz o 41 percent viac
  7. Hodnotenie profesionála: Ako je Turecko pripravené na leto?
  8. Inšpirujte sa tajomstvom najšťastnejších krajín sveta
  1. Záhradkári, pracujte len ráno a večer
  2. Trhy, história aj all inclusive. Kam k moru v Tunisku?
  3. OTS: LESY SR sa dištancujú od nepravdivých tvrdení
  4. Influenceri vzali na dovolenku ľudí, ktorých nepoznali
  5. Uprostred leta prichádza princ na bielom koni
  6. Letná revolúcia a špeciál o mužoch a našich svetoch
  7. Tunisko nie je len o plážach. Takto vyzerá mimo rezortu
  8. Stanovisko LESY Slovenskej republiky, š. p.
  1. Maldivy mimo sezóny. Dážď prišiel dvakrát, vila za cenu izby 13 781
  2. Tunisko nie je len o plážach. Takto vyzerá mimo rezortu 8 366
  3. Apartmány pri mori nie sú len pre smerákov. Kde nájdete lacné? 2 879
  4. Na Devín kyvadlovou dopravou zadarmo 2 744
  5. Hodnotenie profesionála: Ako je Turecko pripravené na leto? 2 282
  6. Inšpirujte sa tajomstvom najšťastnejších krajín sveta 2 178
  7. Čo môže spôsobiť minúta navyše pri pražení kávy? 1 979
  8. Last minute zájazdov je každé leto menej. Kde ich ešte nájdete? 1 622
SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu

Neprehliadnite tiež

Ilustračné foto.

Vyše 22 percent elektriny v EÚ pochádzalo zo solárnych panelov.


SITA 1
Ilustračné foto.

Investori sa opäť obrátili na aktívum známe ako „bezpečný prístav“.


TASR
Minister financií Ladislav Kamenický.

Rezort tvrdí, že ceny v susedných krajinách rastú rýchlejšie.


TASR 8

Spoločnosť prekonala očakávania trhov.


TASR 4
  1. Jiří Ščobák: Ako vybrať dobrého finančného sprostredkovateľa? Ako identifikovať šmejda?
  2. Lukáš Čelinák: Fico pochoval slovenského tigra, chradne a vydáva sa na grécku cestu
  3. Martin Ondráš: Konečne lacné potraviny !
  4. Tadeáš Ďurica: Sprievodca "slovenskou sociálnou demokraciou"
  5. Michal Pavlík: Chaos okolo 2 % z dane skončil: Víťazstvom zdravého rozumu
  6. Milan Dubec: Buďte Obozretní: Čo Skrýva Spoločnosť, ktorá Vám Volá s Ponukou Kryptoinvestícií?
  7. INESS: Blockchain v zdravotníctve
  8. Jiří Ščobák: Je nový II. pilier dlhodobo udržateľný? Ktoré zmeny sú pozitívne a ktoré negatívne?
  1. Radko Mačuha: Oslobodenie prichádza z Východnej. 24 789
  2. Viktor Pamula: Fico je nebezpečný 16 581
  3. Michael Achberger: Prestaňte rátať kalórie. Toto vás naučí chudnúť jednoduchšie! 12 148
  4. Ján Valchár: Delúzia svätých Cyrila a Metoda 7 600
  5. Juraj Kumičák: Ako Cyril a Metod fašistom pomáhali... 6 841
  6. Dávid Polák: Denník Dezoláta 6 530
  7. Ivan Čáni: Blaha a Kaliňák junior narazili ale napriek tomu ďalej ohlupujú svoj už aj tak dostatočne ohlúpený fan club. 5 143
  8. Rastislav Puchala: Ficovo devínske šialenstvo 5 014
  1. Marcel Rebro: Dúhová facka pre červených: Ako si Smeráci vylámali zuby na Volkswagene
  2. Marcel Rebro: Matúš Šutaj Eštok zachraňuje východ po povodniach: z pláže na Sardínii
  3. INESS: Aké je (ne)produktívne zdravotníctvo?
  4. Marcel Rebro: Prezident v maskáčoch: Pellegrini sa ide hrať na vojačika, zatiaľ čo krajina horí
  5. Marcel Rebro: Fico medzi čajom a oknom: Moskva nerada, keď sa kamoši pretvarujú
  6. Věra Tepličková: Krutá rana pre opozíciu: Minister Takáč opäť nakupoval potraviny
  7. Post Bellum SK: Pán minister, nacistickému Nemecku nikto nič neodpustil
  8. Marian Nanias: Systém emisných povoleniek v EÚ.
SkryťZatvoriť reklamu