Bratislava 9. februára (TASR) - Januárový medziročný rast spotrebiteľských cien na Slovensku o 3 % je vyšší, ako trh očakával. Inflačný výhľad na rok 2007 je napriek tomu pozitívny, analytici očakávajú postupné zníženie inflácie k úrovni 2 % koncom roka tak, ako to predpokladá aj Národná banka Slovenska (NBS).
Väčšina analytikov očakávala januárovú infláciu na úrovni 2,6 %. Medzimesačne však spotrebiteľské ceny vzrástli až o 1 %, čo zvýšilo aj medziročnú mieru inflácie na spomínané 3 %. "Pod medzimesačný nárast o 1 % sa okrem predpokladaných položiek podpísalo najmä imputované nájomné, ktoré vzrástlo medzimesačne o 6,6 % a k celkovej inflačnej dynamike tak prispelo 0,6 p. b.," vysvetlil analytik Tatra banky Juraj Valachy. Táto položka obsahuje tzv. fond opráv, v ktorom sa rast príspevkov spája najmä so zatepľovaním bytových domov, uviedla Lucia Štekláčová z ING Bank. "Rast cien bol ďalej zjavný v kategóriách potravín, rekreácie a kultúry i zmiešaných tovarov a služieb," doplnila Mária Valachyová zo Slovenskej sporiteľne.
Z hľadiska plnenia maastrichstského kritéria, upozornil Valachy, je však dôležitá harmonizovaná inflácia HICP, ktorá položku imputované nájomné neobsahuje. "Preto bude januárový rast HICP pravdepodobne výrazne nižší ako v národnej metodike, okolo 2,1 %," dodal. Rovnaké číslo očakávajú aj ostatní analytici. "Keďže centrálna banka sleduje najmä index HICP, januárová inflácia nemusí byť vyššia, než odhaduje NBS," domnieva sa Valachyová.
Hoci boli januárové údaje horšie, než sa čakalo, konštatuje Silvia Čechovičová z ČSOB, nič to nemení na tom, že inflačný výhľad zostáva optimistický. "Medziročný rast inflácie by sa mal v nasledujúcich mesiacoch spomaľovať a na konci roka by podľa našich odhadov mal dosiahnuť 2,0 %," dodala. NBS však nemusí mať ešte v otázke prípadného znižovania úrokových sadzieb úplne rozviazané ruky, upozornila Štekláčová, a preto tento krok netreba očakávať v 1. polroku tohto roka. "Nemeníme náš výhľad na možné zníženie úrokových sadzieb v 2. polovici roka o 50 bázických bodov," doplnila. Existujúce riziká vyplývajúce z vývoja cien ropy, potravín alebo rýchlejšieho rastu miezd zabránia tomu, aby došlo k rýchlemu uvoľneniu menovej politiky, pridala sa Čechovičová. Podľa nej uvidíme prvé zníženie kľúčových úrokových sadzieb rovnako až v 2. polroku 2007. Naopak, podľa Valachyho má NBS priestor na znižovanie sadzieb skôr, a to už v 2. štvrťroku tohto roka.
