Bratislava 17. júla (TASR) - Vstup do eurozóny rozšíri aj možnosti investovania prostriedkov, ktoré spravujú dôchodkové správcovské spoločnosti (DSS), čo môže viesť k väčším rozdielom v investičných stratégiách jednotlivých dôchodkových fondov. Takéto zmeny by mohli viesť aj k zvýšeniu výnosnosti v týchto fondoch. Konštatuje to Národná banka Slovenska (NBS) vo svojej aktuálnej analýze dopadov zavedenia eura na slovenský finančný trh.
Po prechode na novú menu by mohli DSS napr. presunúť časť prostriedkov uložených v konzervatívnom fonde z účtov v bankách do eurových dlhopisov, keďže tieto investície už nebudú vystavené menovému riziku. "Ak vychádzame z údajov k decembru 2007, avizovaný presun aktív by mal priniesť mierne zvýšenie výnosovosti v týchto fondoch," predpokladá NBS.
Priemerná výška ročného výnosu dlhopisov v portfóliách konzervatívnych fondov totiž dosahovala na konci minulého roka 4,55 %, zatiaľ čo výnos z vkladov na účtoch u depozitára sa nachádzal na nižšej úrovni 3,7 %. Na rovnaký kladný rozdiel v prospech dlhopisov poukazuje aj porovnanie výnosovej krivky dlhopisov a časovej štruktúry úrokových sadzieb na vklady v bankách. "Dlhopisová krivka v celom pásme splatností leží nad krivkou pozostávajúcou z úrokových sadzieb," upozorňuje centrálna banka.
Na rozdiel od súčasnej veľmi podobnej stratégie vo všetkých dôchodkových fondoch rovnakého typu sa tak po vstupe do eurozóny môžu začať jednotlivé DSS svojou stratégiou odlišovať. Zvýšiť by sa mala aj konkurencia na trhu dôchodkového sporenia.
