BRATISLAVA. Podielové fondy ľudí ani v prvých týždňoch tohto roka veľmi nelákajú. Za viac ako šesť týždňov výbery z fondov prevýšili vklady o 121,8 milióna eur (3,7 miliardy korún). Podielnici veria paradoxne najmenej konzervatívnym peňažným fondom.
Prepad trhov a konkurencia
Averziu mnohých investorov k podielovým fondom spôsobili výrazné poklesy akciových trhov a tým aj podielových fondov s akciovou zložkou v závere minulého roka. Aj údaje z tohto týždňa ukazujú, že straty najpredávanejších akciových fondov u nás sa za posledný rok vyšplhali na -34 až -70 percent. Ak sa zoberie ich výkonnosť za posledné tri roky, prerábajú od -11 do -25 percent ročne. Investor, ktorý sa rozhodne pre akciové trhy, by však mal investovať aspoň na sedem rokov.
Zaujímavé je, že že akciové fondy zaznamenali od začiatku roka kladné čisté predaje v objeme 1,6 milióna eur. To znamená, že ľudia viac do týchto fondov investujú, ako z nich vyberajú peniaze.
Fondy zneatraktívnila aj ponuka úročenia termínovaných vkladov bánk často z rovnakej finančnej skupiny. Väčšina z nich v snahe získať čo najviac korunových úspor pred zavedením eura zvýšila pred koncom roka úrokové sadzby na ročnom vklade nad štyri percentá. Dnes sú už úroky na vkladoch aj o polovicu nižšie.
Správcovia fondov tvrdia, že investori nie celkom správne porovnávali minulú výkonnosť peňažných fondov, ktoré trpeli najväčšími odlevmi, s budúcou výkonnosťou termínovaných vkladov. „Pri takomto nie korektnom porovnaní vyzerali výhodnejšie ako podielové fondy," povedala Katarína Antoničová zo správcovskej spoločnosti IAD Investments.
Doterajšia výkonnosť peňažných fondov naznačuje, že viac ako štvorpercentným úrokom v bankách spred konca minulého roka budú konkurovať len veľmi ťažko.
Naši strácajú menej
Výkonný riaditeľ Slovenskej asociácie správcovských spoločností Ivan Znášik tvrdí, že straty slovenských podielnikov sú nižšie ako straty podielnikov v eurozóne. Nižšie straty súvisia s konzervatívnymi investíciami ľudí u nás, ktorí investujú najmä do peňažných a dlhopisových fondov, a tie neutrpeli v priebehu minulého roka také veľké straty, ako akciové fondy.
Aj keď najväčšie výpredaje fondov boli minulý rok v kategórii peňažných fondov, z ktorých si podielnici vybrali o 16,7 miliardy korún viac, ako do nich vložili, podiel objemu majetku v peňažných fondoch na celkovom majetku fondov sa v priebehu minulého roka zvýšil zo 44 percent na 46 percent. „Slovenskí investori patria medzi veľmi konzervatívnych klientov. Ich obavy z poklesu hodnoty našetrenej sumy prevažujú nad snahou o dosiahnutie vyšších ziskov za cenu rizika.
Je však otázka času, kedy si opäť uvedomia aj svoje dlhodobé ciele a prehodnotia svoje investičné zámery," myslí si Vladimír Šošovička z AM ČSOB.
Obľuba podielových fondov sa po nesmelých začiatkoch z konca deväťdesiatych rokov zvýšila najmä po tom, ako začali tento produkt ponúkať aj v bankách. Mnohí klienti až nedávno pri poklese hodnoty majetku zistili, že nemajú peniaze v banke, ale sú podielnikmi fondov. Momentálne je vo fondoch 3,603 miliardy eur (108,54 miliardy korún). Na začiatku minulého roka bol v otvorených podielových fondoch majetok vo výške 5,29 miliardy eur (159,4 miliardy korún). Ku koncu roka klesol na 3,77 miliardy eur (113,5 miliardy korún).
Úbytok majetku v otvorených podielových fondoch bol v dôsledku poklesu jeho trhovej hodnoty vyšší ako suma, ktorú si vybrali podielnici. Výbery boli o 980 miliónov eur (29,4 miliardy korún) vyššie ako vklady. Tí, čo vo fondoch vydržali a nepredali podiely, prišli v priebehu minulého roka o 550 miliónov eur (16,5 miliardy korún).
Čo s peniazmi
Krízu si uvedomujú aj správcovia a prispôsobujú sa svojou ponukou investorom. Na trhu pribudlo viac zaistených fondov. Zaistené fondy alebo termínované vklady v bankách odporúčajú aj investiční poradcovia ako krátkodobú investíciu alebo investíciu na prekonanie v čase neistoty vývoja globálnej ekonomiky.
Jednoznačná odpoveď na otázku, ako investovať, však neexistuje. „Každý má svoje priority či preferencie. Je potrebné zohľadniť investičný horizont, teda obdobie, na ktoré chce klient investovať, vzťah k riziku, ale aj ďalšie parametre," hovorí Zuzana Kardelisová z AM Slovenskej sporiteľne.
Peter Žilinek z Tatra AM hovorí, že vďaka terajším poklesom akciových indexov na niekoľkoročné historické minimá môžu investori zo strednodobého hľadiska uvažovať o investícii do fondov s podielom akcií v plnej alebo čiastočnej miere. Samozrejme pod podmienkou, že je to v súlade s rizikovým profilom investora.
