FRANFURT. V tomto prípade by mala Obamova finančná reforma nadchnúť práve najväčšie ratingové agentúry USA. Prezidentovým podpisom zákona o finančnej reforme zo stredy (21. 7.) totiž hodnotenia agentúr platia za výrok "expertov". Napriek tomu Standard & Poor's a Fitch reagovali už niekoľko dní predtým na toto vyznamenanie skôr panicky. V liste klientov žiadali, aby sa už na ne pri emisiách svojich nových finančných produktov viac neodvolávali.
Tri najväčšie ratingové agentúry na svete stratili vieru vo vlastnú neomylnosť. Šokoval ich malý dodatok, ktorý sa dostal do návrhu zákona krátko pred definitívnym hlasovaní v Kongrese. Uvádza sa v ňom, že agentúry sa ako "experti" môžu stať zodpovedné za svoje hodnotenia - a v nevyhnutom prípade ich možno aj žalovať. Doteraz sa ich hodnotenia považovali za vyjadrenie názoru, ktorý nie je v zmysle ústavy právne postihnuteľný.
Agentúry majú veľký problém. Aj emitenti strnuli od hrôzy. Početné podniky, ktoré mali svoje obligácie pripravené na predaj, cúvli. Aby ich mohli zaregistrovať na úrade burzového dohľadu SEC, musia splniť dôležitú podmienku - predložiť písomné hodnotenia bonity papierov ratingovými agentúrami. Hodnotenia sa vyžadujú najmä pri cenných papieroch, ktorými firmy chcú získať na trhu peniaze na poskytovanie spotrebiteľských úverov napríklad na autá či hypotéky na domy. Agentúry sa ich začali zdráhať vystavovať.
"Zažívame stagnáciu," povedal Edward Gainor, právny špecialista, ktorý sa venuje zabezpečeným cenným papierom ABS (Asset-Backed Securities). Kým ešte minulý týždeň sa zobchodovali ABS za 3 miliardy USD (2,33 miliardy eur), tento týždeň nebola ani jedna ich emisia. Informoval o tom denník Wall Street Journal. Gainor tvrdí, že je to v prvom rade dôsledok nového zákona. Hoci už predtým ubúdalo nových emisií tohto druhu, lebo sa začali presadzovať obavy z vplyvu finančnej reformy na tento segment finančného trhu. Ďalšími faktormi sa však stali aj všeobecná hospodárska situácia a slabý americký trh s nehnuteľnosťami, pod čím sa v krajine chápe predaj rodinných domov.
Účastníci trhu a právnici by už mali pracovať na plné obrátky na riešení, ako vypracúvať hodnotenia ABS, aby ich SEC mohol registrovať. Kedy sa však dopracujú k výsledku, ktorý by uspokojil burzový dohľad a nenamočil do problémov ratingové agentúry v prípade, že emitent zlyhá a oni mu potvrdili vysokú bonitu, to nikto nevie.
V liste Standard & Poor's sa uvádza: "Budeme skúmať mechanizmy mimo stanovísk v rámci registrácie, ktoré v budúcnosti umožnia hodnotenia". Inými slovami: "Agentúra bude vyjadrovať svoje názory, ale predbežne nebudú platiť ako oficiálne. Lebo v tom prípade by musela sama veriť tomu, čo píše.
Informoval o tom nemecký denník Financial Times Deutschland.
