BRATISLAVA. Súbežnú existenciu EFSF, teda dočasného eurovalu, a ESM, teda trvalého eurovalu, ktorý by mohol mať navyše prístup k financovaniu ECB, čo je jednou zo správ, ktoré dokázala trhy podržať aj napriek varovaniu agentúry S&P, že krajinám eurozóny hrozí hromadné zníženie ratingu, včera údajne odmietlo Nemecko.
Bola to predovšetkým táto správa, ktorá počas včerajšieho obchodovania pribrzdila optimizmus pred zajtrajším summitom. Paneurópsky akciový index EuroStoxx 50 klesol o 0,50 %, naopak americký index S&P napokon obchodovanie ukončil mierne v pluse so ziskom 0,20 %.
Pomohla mu k tomu aj správa servera The Nikkei, že MMF a G-20 pripravujú pôžičku 600 mld. eur pre eurozónu. Predstavitelia MMF však neskôr túto správu popreli.
Nemci bez problémov predali dlhopisy Včerajšok priniesol aj viacero pre trhy pozitívnych správ. Po nedávnej neúspešnej nemeckej aukcii desaťročných dlhopisov, sa Nemcom podarilo upokojiť vášne, keď krajina predala päťročné dlhopisy v objeme 4,09 mld. eur za úrok 1,1 %.
Záujem bol mimoriadne vysoký, dopyt presiahol ponuku 2,1-krát, čo bolo pri päťročných dlhopisoch najviac od roku 2007.
Úspešná nemecká aukcia potvrdzuje relatívny pokoj na dlhopisových trhoch v posledných dňoch, ktorý prišiel po minulotýždňovom vyhlásení šéfa ECB Maria Draghiho, že eurobanka je pripravená poskytnúť problémovým krajinám výraznejšiu pomoc, pokiaľ eurozóna popracuje na mechanizmoch na vynútenie úsporných opatrení.
Po minulotýždňovom znížení úročenia na doláre swapy o 50 bázických bodov sa európskym bankám začína ľahšie dýchať.
O nové dolárové tendre ECB bol enormný záujem, na tri mesiace požičala včera ECB 34 európskym bankám až 50,7 mld. dolárov, v rámci týždňových operácií si 5 európskych bánk požičalo 1,6 mld. dolárov, banky za tieto pôžičky zaplatia 0,59 %, resp. 0,58 % p.a.
Európskym bankám sa teda uľahčuje refinancovanie dolárových dlhov. Mimoriadny záujem o dolárové pôžičky však potvrdzuje neutešenú situáciu na medzibankových trhoch, kde si mnoho bánk nedokáže požičať doláre za nižšie prirážky sú penalizačné prirážky FEDu.
Pre niektoré banky nie sú zamrznuté len dolárové, ale aj eurové medzibankové trhy. Talianske banky v novembri navýšili svoje pôžičky od ECB zo 111,3b. na 153,2b.
Euro za 1,34 dolára Aj zamrznutý medzibankový trh bude témou dnešnej udalosti dňa, ktorou je zasadnutie ECB. Očakávame, že ECB ohlási nové refinančné tendre so splatnosťou viac ako jeden rok. Hovorí sa, že by ECB mohla bankám dokonca požičiavať až na tri roky.
Najviac sa však bude sledovať rozhodnutie o úrokových sadzbách (13:45, tlačová konferencia 14:30; oč. 1,0 %).
Očakávame, že dôjde k ich zníženiu minimálne o 25 bázických bodov, neprekvapilo by náš však ani zníženie 50 bodov. Čím viac bude ECB ochotná tlačiť na pílu, tým väčší predajný tlak môže vyvinúť na euro.
Flash Player 9 or higher is required to view the chart
Click here to download Flash Player now
// View the full EURUSD chart at Wikinvest
Naopak, pokiaľ by sa ECB rozhodla v súlade s mandátom cenovej stability politiku ďalej neuvoľňovať, bolo by to pre euro pozitívnou správou. Euro sa na páre s dolárom pred zasadnutím ECB dnes ráno o 9:15 obchoduje na úrovni 1,3438 dolára za euro, európske akcie začali dnešné obchodovanie v pozitívnom teritóriu.
Z nových dát sa dnes bude pozornosť upierať len na minulotýždňové nové americké žiadosti o podporu v nezamestnanosti (14:30; oč. 397 tis.), do obchodovania však môže prehovoriť len výraznejšia odchýlka od trhového konsenzu, a aj naďalej budú v hľadáčiku obchodníkov aj vyjadrenia európskych politikov ohľadom zajtrajšieho summitu.
autor je analytikom spoločnosti X-Trade Brokers
