BRATISLAVA. Dôchodkové fondy, ktoré aktívne spravujú dôchodkové spoločnosti (DSS) v druhom pilieri, zarobili vlani zhruba od dvoch do štyroch percent.
Zhodnotenie niektorých fondov, nie všetkých, prekrylo infláciu, ktorá vlani prevýšila tri percentá.
Najviac zhodnotili peniaze sporiteľov indexové fondy, ktoré vznikli vlani v apríli a kopírujú vývoj akciových fondov. Ukázali to dáta Asociácie DSS.
Podobné výnosy vo fondoch
Dôchodkové fondy zarobili vlani viac ako rok predtým. Štvorpercentná inflácia v roku 2011 totiž hravo zmazala dôchodkové výnosy, ktoré neprevýšili dve percentá.
Kto si však pozrie, koľko napríklad vlani zarobili zmiešané podielové fondy v treťom pilieri, mohol čakať viac aj pri zmiešaných či akciových fondoch v druhom pilieri.
Rozdiel je najmä v tom, že v druhom pilieri až na výnimky nie sú stále žiadne akcie, ktorým sa vlani darilo.
„Výnos 3,5 percenta by mohol byť vynikajúci pre konzervatívne dôchodkové fondy, no ak by rizikovejšie fondy išli v minulom roku aj na akciové trhy, ich výsledok by mohol byť ešte vyšší,“ hovorí ekonóm Michal Nalevanko.
Podľa zákona mal byť do konca minulého roka podiel akciových investícií v týchto fondoch najmenej 20 percent. DSS však požiadali Národnú banku o výnimku a dostali ju. Táto výnimka platí jeden rok.
„To, že všetky typy dôchodkových fondov zarábajú rovnako, nie je v poriadku. Za podobnými výnosmi nevidím vývoj na finančných trhoch, ale dôsledok politických zmien na Slovensku,“ hovorí Nalevanko.
Do apríla 2012 platili vo všetkých fondoch rovnaké garancie, aj portfóliá fondov boli veľmi podobné, pripomína portfóliový manažér Allianz DSS Miroslav Kotov. Zaviedla ich prvá Ficova vláda.
Od vlaňajšieho apríla sú garancie len v dlhopisových fondoch. Ani potom však DSS nezačali veľmi kupovať akcie. Čakali, s akými zmenami príde druhá Ficova vláda.
„Fondy investujú tiež tak, akých majú sporiteľov. Ich skladba je vo fondoch rovnaká,“ hovorí zase ekonóm SAV Vladimír Baláž.
Čo s indexovým fondom
Niektoré DSS už povedali, že začnú viac nakupovať akcie od mája. Sporitelia sa majú dovtedy opäť rozhodnúť, či si chcú sporiť vo fonde s garanciami, alebo nie.
Ak nepošlú DSS návratku, ktorú od nej dostanú, budú od mája sporiteľmi garantovaných fondov automaticky. Zmeniť fond môžu aj potom a už aj teraz si môžu sporiť v dvoch fondoch spravovaných jednou DSS naraz.
DSS budú mať od mája povinnosť spravovať iba dva fondy – jeden s garanciami a jeden bez nich. Je len na ich rozhodnutí, či budú mať v ponuke aj indexový fond.
Allianz DSS už povedala, že dnešné tri fondy bez garancií zlúči od mája do jedného. „V tomto zlúčenom fonde zvýšime podiel akcií až k 80 percentám,“ hovorí Kotov.
O zrušení indexového fondu uvažuje aj DSS Poštovej banky.
VÚB Generali si chce indexový fond ponechať. Momentálne takto uvažujú aj ďalšie DSS.
