Reálna hodnota majetku väčšiny sporiteľov v druhom pilieri tento rok klesla.
BRATISLAVA. Pohľad na tohtoročné zhodnotenie úspor na dôchodkovom účte v druhom pilieri sporiteľov väčšinou nepoteší.
Výnosy garantovaných fondov, v ktorých je väčšina sporiteľov, zarobili za posledný rok od 0,6 percenta do dvoch percent.
Dôchodkové správcovské spoločnosti v nich spravujú 5,1 miliardy eur, čo je 90 percent majetku dôchodkových fondov.
Sporitelia v nich majú istotu, že na penzijných účtoch budú mať vždy aspoň takú sumu, akú tam poslali. No väčšina sporiteľov nemôže za tento rok čakať výrazne vyššie ako jednopercentné zhodnotenie úspor.
Správcovia väčšiu časť peňazí držia v štátnych dlhopisoch, najmä slovenských, a na účtoch v bankách. „A úroky sú v tomto roku na rekordných minimách,“ hovorí analytik Colossea Boris Tomčiak.
Len niektoré fondy so zárukami dokázali za rok zarobiť viac, ako rástli ceny, čo bolo 1,6 percenta.
Akcie veľmi nepomohli
Viac mohli zarobiť fondy, ktoré investujú do akcií. Kto napríklad investoval do amerických akcií, mohol zarobiť za rok aj tridsať percent.
„Zarážajúce sú preto nízke výnosy akciových dôchodkových fondov,“ hovorí ekonóm SAV Vladimír Baláž.
Dnes má v nich peniaze menej ako desatina sporiteľov, do májových zmien ich bolo až 90 percent.
Zmenilo sa aj to, že akciové dôchodkové fondy už nie sú akciové len názvom, ale naozaj už vlastnia akcie. Napriek tomu za posledný rok zarobili od 1,8 do štyroch percent. Podobne aj zmiešané fondy.
„Akciovým trhom sa darilo najmä v prvom štvrťroku, keď vo fondoch nebolo až tak veľa akcií,“ hovorí portfóliový manažér Allianz DSS Miroslav Kotov.
Podiel akcií v nich začal postupne rásť až od mája, keď väčšina sporiteľov prešla do garantovaných fondov, lebo neposlali návratku.
Z výnosov akciových fondov ubralo aj silné euro. Na raste akcií tak zarábali len indexové fondy, v ktorých si sporí menej ako percento sporiteľov.
Dôchodkoví makléri s nimi nemajú až toľko starostí, lebo len kopírujú vývoj akciových indexov.
Indexové fondy začali postupne vznikať vlani v apríli. V ponuke ich má päť zo šiestich dôchodkových spoločností. Allianz DSS indexový fond od mája zrušila.
Tretí pilier nebol lepší
Vyššie výnosy neponúkli v tomto roku ani dôchodkové fondy, do ktorých prispievajú zamestnancom aj firmy.
Väčšina sporiteľov môže rátať s ročným výnosom do dvoch percent.
Správcovia tretieho piliera majú pri investovaní na rozdiel od druhého piliera voľnejšie ruky, pretože v žiadnom fonde nemusia sporiteľom garantovať aspoň sumu príspevkov.
„Výnosy sú nízke, lebo poplatky sú stále vysoké,“ hovorí Baláž. Viaceré fondy mali počas roka poplatok za správu okolo dvoch percent z majetku fondov.
Od januára sa maximálny poplatok za správu zníži z 2,34 na 1,8 percenta. Väčšina správcov si bude teda v príspevkových fondoch účtovať nižší poplatok ako doteraz.
Čo rozhodne o výške dôchodku
Výšku penzie ovplyvnia výnosy, dĺžka sporenia, no najmä to, ako budú rátať poisťovne anuitu.
BRATISLAVA. Koľko zarábajú dôchodkové fondy, je jeden z faktorov, ktorý ovplyvní, aké budú dôchodky z druhého piliera.
Dôchodky
Druhý pilier
Dôchodky z tohto piliera začnú od roku 2015 vyplácať životné poisťovne, ktoré na to získajú špeciálnu licenciu.
Možnosť programového výberu či dočasnej penzie dostanú tí, ktorí budú mať celkovú penziu vo výške aspoň štvornásobku životného minima. Smer pripúšťa, že túto podmienku zjemní.
Keďže väčšina sporiteľov je vo fondoch so zárukami, s vysokými výnosmi rátať nemôžu.
Správcovia v nich investujú tak, aby sa vyhli strate, teda konzervatívne.
Medzi investíciami s najvyššími výnosmi, ktoré sú dnes v niektorých z týchto fondov, patria slovinské, talianske či španielske štátne dlhopisy.
„Aj preto je dôležitá dĺžka sporenia. Čím si budú sporiť dlhšie, o to viac budú profitovať z efektu úročenia úrokov,“ hovorí ekonóm SAV Vladimír Baláž.
Ani celková nasporená suma nie je jediným faktorom, ktorý rozhodne o výške penzie. Dôchodky z druhého piliera budú vyplácať životné poisťovne.
Ekonómovia nečakajú, že o licenciu prejaví záujem väčší počet poisťovní. Menej poisťovní znamená menšiu konkurenciu.
Baláž to prirovnáva k situácii na hypotekárnom trhu.
Aj keď hypotéky ponúka u nás viacero bánk, štatistiky o objeme poskytnutých hypoték napovedajú, že trh reálne kontrolujú tri banky.
Aj to je podľa Baláža dôvod, prečo patrí úročenie hypoték u nás k najvyšším v EÚ.
Životné poisťovne dostanú navyše voľné ruky pri tom, ako budú rátať dôchodky z druhého piliera.
Pri výpočte anuity nemusia napríklad vychádzať z úmrtnostných tabuliek, ale priemerný vek dožitia môžu nastaviť vyššie, čo znamená nižšie dôchodky.
Autor článku
